“租赁违约无人问”地方平台借道租赁融资 成本达15%

2020-03-07 投稿人 : www.haghyc.com 围观 : 1400 次

最初的标题是:“没有人要求违反租约”。当地平台以高达15%

的成本借入租赁融资。来源:《21世纪经济报道》12月6日,呼和浩特经济开发区投资发展集团有限公司(以下简称“呼和浩特经济开发区投资发展集团”)未能按时支付“16通电话”和“001号通电话”,整个金融市场再次陷入“对城市投资的信心还在吗”的争论之中。

事实上,胡静开城之前还有其他融资租赁债务逾期未还,不得不向融资租赁公司提起诉讼。

这不是一个孤立的案例。私募和地方政府融资平台信托等产品按时违约并不少见,尤其是租赁融资。

"没有人问租赁违约,世界知道债券何时到期。在呼和浩特凯成投资公司发布“16通”和“PN001”逾期公告后,金融租赁业发出了这样的感叹。

叶莉(化名)是金融租赁行业的资深人士,他在《21世纪经济报道》中告诉记者,一些金融租赁行业本质上是套利。许多银行和信托公司不会覆盖更偏远的地区。地方政府平台借入租赁融资。在过去两年中,这种融资经常逾期,有些已经逾期半年以上。”对于本地平台,他们都同意这些债务,但还款顺序应该紧挨着债券和信托,并且可能需要延期和降低利率。“自

43以来,这种做法越来越多。具体来说,本地平台将学校、医院和城市建设设施作为底层资产,以出售和回租的形式为租赁公司融资。同时,政府级平台为交易提供担保,资金由地方政府平台使用。对这种融资形式的资本账户的监管一般较为宽松。

金融租赁的集体债务

21世纪经济报道记者从网上的判决文件中看到,自今年以来,金融租赁公司起诉本地平台并要求冻结资产的案例很多。

例如,今年年初,上述Hovia开心投资公司、国药控股(中国)融资租赁有限公司(以下简称“国药租赁”)因融资租赁合同纠纷起诉Hovia开心投资公司。法院于2019年1月24日提起诉讼,并于6月28日申请撤销。

同样,奥克斯利金融租赁有限公司(以下简称“奥克斯利租赁”)也对当地几个城市投资平台提起诉讼,并申请财产保全。例如,今年3月4日,要求冻结锡林浩特市给排水有限公司和锡林浩特市陈晖城市基础设施建设投资有限公司的银行存款4.5亿元,并扣押相应价值的财产。奥克斯利租赁在汝州市、耒阳市、平果县等地的医院和投资平台也有类似的诉讼和财产冻结请求。

叶莉告诉记者,许多从事这类业务的金融租赁公司目前都面临着逾期付款的问题。他们集体去地方政府“讨债”,“一些地方平台甚至同时被20多家金融租赁公司讨债”。

叶莉介绍说这种模式已经运行了几年,非常普遍。具体方法略有不同。最常见的是租赁公司直接寻找银行融资,银行以应收租赁款保理的形式发放贷款。近年来,资产证券化有多种形式,即金融租赁公司将医院、学校等资产打包成资产证券化,由银行投资购买。

"一般来说,租赁公司和银行签订的合同都有回购条款,即一旦资产出现问题或融资人不能按期还款,租赁公司就会进行回购。”叶莉说。

一些银行甚至在资产证券化前阶段提供资金结果,金融租赁公司在早期甚至不提供自己的资金,但他们实际上是两手空空。”叶莉说。

不管是什么形式,尽管融资显然是由医院和其他机构作为主体发起的,但资金最终主要流向地方政府。

21世纪经济报道记者从银行和证券机构了解到,一些城市公司确实投资了大量此类资产

谁被付了这么高的费用?据《21世纪经济报道》记者报道,该行作为资金提供者,获得正常的资本成本,如果按照租赁应收账款等一般业务贷款进行保理,资本成本约为6%-7%。作为标准化产品,ABS的成本较低,优先级略高于5%。

其余的利差主要由金融租赁公司和中介机构获得。叶莉介绍说,中介主要是由空壳租赁公司扮演的。他们预先收集各种平台的融资需求,然后引入正式的大型融资租赁公司,以便双方可以协商具体的业务。“中介可以获得大约2点的报酬,租赁公司可以获得大约3%-4%的息差,这是平台的总成本。这个行业曾经“养肥”了许多人。

事实上,金融租赁公司的利润近年来大幅增长。一些公司披露了评级报告和财务报告等文件。

例如,远东国际租赁公司2018年的财务报表显示,该年的营业收入为137亿英镑,2017年为101亿英镑。2018年净利润为20亿英镑,2017年为17亿英镑。

国药控股租赁公司以医药融资租赁为核心业务,2017年评级报告显示,该年融资租赁收入为6.76亿元,同比增长132.47%。拨备前利润2.73亿元,同比增长107.98%。

最近,金融租赁业的监管成为业内的热门话题。融资租赁不同于许可融资租赁公司。此前,它由商务部管理,严格属于类似的金融机构。去年,它被统一在中国银行业监督管理委员会的监管之下。

11月,《融资租赁业务经营监管管理暂行办法》(征求意见稿)在金融租赁行业传阅。该行业存在严格监管的争议。有些人认为它太严格了。一些人还认为,目前大量的金融租赁公司都处于“灰色地带”,只能由有执照的金融机构进行。如果不加以约束,风险可能会出现。