现金流丨财务人必知必会:从现金流维度看企业

2020-02-14 投稿人 : www.haghyc.com 围观 : 1162 次

原标题:现金流是财务人员必须知道的,是必须的:从现金流的角度来看,企业

如果资产负债表和损益表主要反映企业在特定报告时间点的财务状况及其在报告期内的财务表现,那么现金流量表为我们提供了第三维来进一步分析企业的基本面。如果我们综合看这三个表格,我们可以从更三维的角度了解企业的财务状况,并帮助我们做出投资决策。

一、经营活动

经营活动中的现金变化主要包括企业开展主要业务引起的现金流入和支出。特定时期经营活动的净现金流入与利润表中的净利润数据和资产负债表中的存货或平均收款期数据相结合,往往有助于我们更好地判断企业的整体盈利能力和价值。

一般来说,当一个轻资产企业的净利润上升时,其经营活动的净现金流量与净利润的变化在理论上是相对一致的。否则,这可能表明企业的净利润中含有一些“水分”。

例如,是否存在非经常性损益(非经营或零星损益,如出售长期资产的损益、出售子公司权益的损益等)。)在净利润中,或者是否有些利润是通过“牺牲”现金流获得的(例如,通过延长客户的应收账款回收期限或采用寄售方式,企业将持有更多的应收账款和存货以获得更多的利润)。

当遇到潜在的“水分”时,我们往往可以根据企业年报披露中是否存在相关内容,如管理层对业务和主要财务数据变化的解释、现金流量表附注、主要利润表项目附注、非经常性损益的描述和披露等,进行更深入的判断。

2。投资活动(Investment Activities

Investment Activities),主要包括购买和处置子公司、购买和建造以及处置长期资产等业务。更大的投资支出可能意味着未来公司业绩的改善,但这不能一概而论。

一般来说,比较一段时间(如近2-3年)内企业投资活动的现金流,可以帮助我们更好地了解企业的发展潜力。

如果企业继续投资,利润和经营现金流继续呈正相关增长,那么这可能为我们释放出未来增长的相对积极的信号。

对于并购型业务拓展,我们还可以结合企业年度报告中重大并购的信息披露和商誉减值情况,综合评估相关企业的并购整合能力和合作发展潜力。

对于首次公开募股资金没有得到充分利用的企业,我们也可以根据首次公开募股资金的使用情况和现金流量表的表现,综合评价相关企业的投资规划、执行和投资后管理效率,衡量企业是否能够通过有效投资为投资者赚取合理回报。

3。筹资活动

筹资活动主要包括企业与其股权投资者和债权人(如银行)之间的资金交换活动。

企业融资活动产生的现金流是对“自我生成”日常经营产生的现金流的非常重要的补充。当企业盈利能力好,投资项目的回报高于融资成本时,企业往往会通过融资活动获得资金,扩大经营规模。当我们遇到融资活动现金流量大的企业时,应该适当关注这些企业的融资成本以及某一历史时期现金流量融资的变化。

在遇到这种情况时,我们可以经常关注财务报表中贷款的抵押或质押情况,以及贷款的财务指标是否存在违约情况,进行进一步的综合评价。

现金流量表作为资产负债表和损益表的重要补充,可以有效地帮助我们加深对企业财务状况或业绩的理解。

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